Миналата седмица пазарът спекулира, че юанът се доближава до 7 юана за долар след втория рязък спад за годината, който започна на 15 август.
На 15 септември офшорният юан падна под 7 юана за щатски долар, предизвиквайки разгорещена пазарна дискусия.Към 10 часа на 16 септември офшорният юан се търгуваше за 7,0327 за долар.Защо отново се счупи 7?Първо, индексът на долара достигна нов връх.На 5 септември индексът на долара отново премина нивото от 110, достигайки 20-годишен връх.Това се дължи главно на два фактора: неотдавнашното екстремно време в Европа, енергийното напрежение, причинено от геополитически конфликти, и инфлационните очаквания, предизвикани от възстановяването на цените на енергията, всички от които подновиха риска от глобална рецесия;Второ, „орловите“ забележки на председателя на Фед Пауъл на годишната среща на централната банка в Джаксън Хоул през август отново повишиха очакванията за лихвените проценти.
Второ, негативните икономически рискове на Китай се увеличиха.През последните месеци имаше много фактори, които повлияха на икономическото развитие: възстановяването на епидемията на много места повлия пряко на икономическото развитие;Разликата между предлагането и търсенето на електроенергия в някои райони е принудена да прекъсне електричеството, което засяга нормалната икономическа работа;Пазарът на недвижими имоти беше повлиян от „вълната от прекъсване на доставките“ и много свързани индустрии също бяха засегнати.Икономическият растеж е изправен пред свиване през тази година.
И накрая, различията в паричната политика между Китай и Съединените щати се задълбочиха, дългосрочният лихвен спред между Китай и Съединените щати се разшири бързо и обърнатата степен на доходност на държавните облигации се задълбочи.Бързият спад в спреда между американските и китайските 10-годишни съкровищни облигации от 113 BP в началото на годината до -65 BP на 1 септември доведе до устойчиво намаляване на притежанията на местни облигации от чуждестранни институции.Всъщност, тъй като САЩ увеличиха паричната си политика и доларът се покачи, другите резервни валути в кошницата SDR (специални права на тираж) паднаха спрямо долара., борсовият юан се търгуваше на 7,0163 за долар.
Какво ще бъде въздействието на RMB „счупване на 7″ върху външнотърговските предприятия?
Предприятия за внос: Ще се увеличат ли разходите?
Важните причини за този кръг на обезценяване на RMB спрямо долара все още са: бързото разширяване на разликата в дългосрочните лихвени проценти между Китай и Съединените щати и корекцията на паричната политика в Съединените щати.
На фона на поскъпването на щатския долар останалите резервни валути в кошницата със СПТ (специални права на тираж) се обезцениха значително спрямо щатския долар.От януари до август еврото се обезцени с 12%, британският паунд се обезцени с 14%, японската йена се обезцени със 17%, а RMB се обезцени с 8%.
В сравнение с други валути, различни от долара, обезценяването на юана е сравнително малко.В кошницата със СПТ, в допълнение към обезценяването на щатския долар, RMB поскъпва спрямо валутите, различни от щатския долар, и няма общо обезценяване на RMB.
Ако предприятията за внос използват сетълмент в долари, цената им се увеличава;Но разходите за използване на евро, стерлинги и йени всъщност са намалени.
Към 10 сутринта на 16 септември еврото се търгуваше за 7,0161 юана;Паундът се търгува на 8.0244;Юанът се търгуваше за 20,4099 йени.
Предприятия за износ: Положителното въздействие на валутния курс е ограничено
За експортните предприятия, използващи основно сетълмент в щатски долари, няма съмнение, че обезценяването на ренминби носи добри новини, пространството за печалба на предприятието може да бъде значително подобрено.
Но компаниите, които се установяват в други основни валути, все още трябва да следят отблизо обменните курсове.
За малки и средни предприятия трябва да обърнем внимание дали периодът на предимството на обменния курс съвпада с отчетния период.Ако има разместване, положителното влияние на валутния курс ще бъде незначително.
Колебанията на обменния курс могат също да накарат клиентите да очакват поскъпване на долара, което води до ценови натиск, забавяне на плащанията и други ситуации.
Предприятията трябва да вършат добра работа по отношение на контрола и управлението на риска.Те не само трябва да проучат подробно миналото на клиентите, но също така, когато е необходимо, да приемат мерки като подходящо увеличаване на дела на депозита, закупуване на застраховка за търговски кредити, използване на сетълмент в RMB, доколкото е възможно, блокиране на обменния курс чрез „хеджиране“ и съкращаване на периода на валидност на цената, за да се контролира неблагоприятното въздействие на колебанията на обменния курс.
03 Съвети за уреждане на външна търговия
Колебанията на обменния курс са нож с две остриета, някои външнотърговски предприятия започнаха активно да коригират „заключването на обмена“ и ценообразуването, за да подобрят своята конкурентоспособност.
Съвети на IPayLinks: Ядрото на управлението на валутния риск се крие в „запазването“, а не в „поскъпването“, а „заключването на обмена“ (хеджиране) е най-често използваният инструмент за хеджиране на валутния курс в момента.
По отношение на тенденцията на обменния курс на RMB спрямо щатския долар, външнотърговските предприятия могат да се съсредоточат върху съответните доклади от срещата на Федералния резерв за определяне на лихвените проценти на FOMC на 22 септември, пекинско време.
Според Fed Watch на CME вероятността Фед да повиши лихвените проценти със 75 базисни пункта до септември е 80%, а вероятността да повиши лихвените проценти със 100 базисни пункта е 20%.Има 36% шанс за кумулативно увеличение от 125 базисни пункта до ноември, 53% шанс за увеличение от 150 базисни пункта и 11% шанс за увеличение от 175 базисни пункта.
Ако Фед продължи агресивно да повишава лихвените проценти, индексът на щатския долар отново ще се повиши силно и щатският долар ще се засили, което допълнително ще увеличи натиска за обезценяване на RMB и други основни валути извън САЩ.
Време на публикуване: 20 септември 2022 г